Vandaag een put optie geschreven op de Euro Stoxx banks index. Het betreft hier de put optie met strike 110 en expiratie 17 februari 2017 voor 45€ per contract. De onderliggende waarde van dit contract bedraagt 5500€ (110 x 50).
Bij het ITM eindigen, koop ik één future. In totaal is het de bedoeling om een 25.000€ in de Europese banksector te steken en dit door stelselmatig en trapsgewijs put opties op deze index te verkopen aan telkens lagere koersen (als die lagere koersen er komen uiteraard...).
De Europese banken staan ten opzichte van hun Amerikaanse collega's heel aantrekkelijk geprijsd (koers/winst: 11, koers/boekwaarde: 0.70 en een dividendrendement van bijna 4%). Daar staat natuurlijk wel een hoger risico tegenover. Zo zwerven er nog steeds veel probleemkredieten rond op de balansen van de (Italiaanse) banken, staat de rente laag, lage economische groei,...
Een positie dus met een mooi mogelijks rendement als er een normalisering plaatsvindt in de (Europese) bankensector. Het spreekt voor zich dat de aantrekkelijk waardering van deze index er enkel kon komen, omdat er nog steeds de nodige problemen rondom de banken circuleren. Maar je kan geen enkele positie goedkoop aankopen als deze floreren en hoge toppen scheren. Een zeker vertrouwen en optimisme naar de toekomst toe is dus noodzakelijk. :-)
