Ondanks sterke prestatie verliezen XIV en SVXY aan marktkapitalisatie.

Zoals uit onderstaande grafiek blijkt, hebben vix-futures shorters (hier "verpakt" in een XIV / SVXY etf) op een jaar tijd 200% winst kunnen boeken.

Een fenomeen resultaat, maar veel beleggers hebben die bergrit maar gedeeltelijk beklommen. Waar ongeveer een jaar geleden XIV en SVXY samen nog iets van 2 miljard dollar aan kapitaal onder beheer hadden, is dit nu geslonken tot 800 miljoen. Nog steeds een aardige som geld, maar voor de uitgevers van deze producten betekent dit wel een verlies van meer dan 10 miljoen euro aan beheersvergoeding.

De reden voor deze meer gematigde interesse van beleggers is ongetwijfeld de lage vix-stand, die (terecht) de vrees opwekt dat bij de minste vix-stijging beide producten in geen tijd 50% lager kunnen staan.

TVIX, UVXY, SVXY, XIV en VXX met elkaar vergeleken.

De handel in volatiliteit is de kinderschoenen ontgroeit. Door de opkomst van exchange traded products, zoals het razende populaire VXX, is de speculatie in volatiliteit niet enkel meer weggelegd voor de institutionele belegger of gevorderde retail belegger, maar kan nu iedereen hierin participeren.

Of dit altijd even goed uitpakt voor de doorsnee kleine belegger is een andere zaak. Naar mijn mening zien heel veel beleggers een participatie hierin als een lotterij-ticket. De kans is bestaande dat de inleg ettelijke keren wordt verveelvoudigd, maar op lange termijn wordt alleen maar geld verloren.

Het is moeilijk te bepalen, maar de afgelopen jaren zijn waarschijnlijk honderden miljoenen dollars verloren gegaan door de (argeloze) belegger die op zoek is naar een knaller.

Hieronder zal ik kort de meest populaire ETN's vergelijken.