Niet zo heel veel te melden deze keer.
Onze short positie in DWTI hebben we gesloten aan de prijs van 127$, wat ons een rendement oplevert van iets meer dan 5%. Toegegeven, hier hadden we meer van verwacht, maar een opleving hebben we nooit gehad en dus blijft een echt schitterend rendement uit.
Onze geschreven call op VXX expireert vandaag OTM. We hebben een nieuwe 4 december 23 call verkocht voor 32$.
TVIX hebben we nog steeds en staat al op een mooie winst. Onder de 6$ zullen we die positie sluiten. We zien wel of dit voor volgende week al is.
vrijdag 20 november 2015
maandag 16 november 2015
Uitbreiding TVIX en DWTI
In de voorgaande berichten kon gelezen worden dat we een short positie hadden in DWTI @ 124$ en short TVIX @ 6.2$.
Beiden posities zijn extra stukken aan toegevoegd. Voor DWTI aan 137$ en TVIX aan 7.8$. Vooral voor deze laatste moet voldoende cash voorzien worden om een eventuele spike op te vangen.
Beiden posities zijn extra stukken aan toegevoegd. Voor DWTI aan 137$ en TVIX aan 7.8$. Vooral voor deze laatste moet voldoende cash voorzien worden om een eventuele spike op te vangen.
donderdag 12 november 2015
Nieuwe shorts in VXX en DWTI
Ook dit weekje schuift weer voorbij zonder noemenswaardige gebeurtenissen op de financiële markten. Het is wachten op opnieuw wat spektakel in de vix. Onze verkochte call optie op VXX loopt morgen af en dit naar alle waarschijnlijkheid OTM. We laten deze ongemoeid morgen uitdoven.
Omdat deze geschreven call weinig gevaar oplevert, schrijven we reeds één dag vroeger een nieuwe positie (een dag extra short theta). De IV in VXX is niet bijster hoog, maar we moeten het hiermee doen. Omdat er niet veel vet aan het buikje zit, opteren we opnieuw voor een korte looptijd (weekoptie). De VXX november 23 call werd verkocht voor 21$. Het gaat bij dit soort transacties niet zozeer om de ontvangen premie (maar op jaarbasis toch nog steeds +50%), maar om het vastklikken van een interessante strike om short te gaan.
Tevens werd ook opnieuw een kleine short positie ingenomen in de DWTI ETN tegen 124$ per stuk. Bij verdere daling wordt de positie opgedreven tot het vooropgestelde bedrag wordt bereikt.
Omdat deze geschreven call weinig gevaar oplevert, schrijven we reeds één dag vroeger een nieuwe positie (een dag extra short theta). De IV in VXX is niet bijster hoog, maar we moeten het hiermee doen. Omdat er niet veel vet aan het buikje zit, opteren we opnieuw voor een korte looptijd (weekoptie). De VXX november 23 call werd verkocht voor 21$. Het gaat bij dit soort transacties niet zozeer om de ontvangen premie (maar op jaarbasis toch nog steeds +50%), maar om het vastklikken van een interessante strike om short te gaan.
Tevens werd ook opnieuw een kleine short positie ingenomen in de DWTI ETN tegen 124$ per stuk. Bij verdere daling wordt de positie opgedreven tot het vooropgestelde bedrag wordt bereikt.
donderdag 5 november 2015
Nieuwe orders voor TVIX en VXX
Een krachtige spike omhoog in vix hebben we de afgelopen weken niet meer gezien. Indien we aan dit gezapig tempo blijven verder dobberen, zal dit er ook niet meer van komen. Ons hoofdscenario is dat we met relatief rustige aandelenbeurzen 2015 zullen uitfietsen.
Om hiervan gebruik te maken hebben we TVIX geshort aan 6.2$ per stuk en de 23 call weekoptie in VXX verkocht voor 20$.
Om hiervan gebruik te maken hebben we TVIX geshort aan 6.2$ per stuk en de 23 call weekoptie in VXX verkocht voor 20$.
woensdag 4 november 2015
De geschreven WTI put optie gesloten
De geschreven put optie op de WTI crude oil future werd gesloten. De sluitingsaankoop was ingelegd op 200$ en levert ons dus een winst op van 80$.
Voorlopig geen plannen om opnieuw iets met olie te gaan doen. Pas onder de 45$ per vaatje ruwe Amerikaanse olie (WTI) zal dit terug bekeken worden.
Bij deze zitten we dus volledig uit olie. Ondanks onze niet zo optimale instapprijs is toch een mooie winst gerealiseerd op de diverse posities.
Voorlopig geen plannen om opnieuw iets met olie te gaan doen. Pas onder de 45$ per vaatje ruwe Amerikaanse olie (WTI) zal dit terug bekeken worden.
Bij deze zitten we dus volledig uit olie. Ondanks onze niet zo optimale instapprijs is toch een mooie winst gerealiseerd op de diverse posities.
zaterdag 31 oktober 2015
De voor- en nadelen van een leveraged ETF en waarom ik LETF's short?
Als je verwacht dat de koers van een onderliggende waarde zal stijgen, kan je dit bespelen via verschillende beleggingsproducten (futures, opties, ETF's, turbo's,...). Elk heeft zijn voor- en nadelen, maar zelf vertaal ik dit vaak naar het shorten van een bear leveraged ETF.
Een leveraged ETF verdubbelt of verdriedubbelt op dagbasis de opbrengst van de onderliggende waarde. Stijgt XYZ met 1% dan stijgt een x2 ETF met 2%, een x3 ETF met 3%, een invers (bear) x2 ETF met -2% en een invers x3 ETF met -3%.
Hoe gaat dit dan concreet in zijn werk?
Stel ik investeer 100$ in een x2 ETF, dan zal dit fonds mijn inleg verdubbelen zodat mijn totale blootstelling 200$ is. Als de onderliggende waarde met 2% stijgt, dan stijgt deze ETF met 4% (2% x 100$ "eigen inleg" + 2% x 100$ "hefboom"). De ETF noteert nu aan 104$ en heeft 100$ als hefboom onder de portefeuille. Wil het fonds garanderen dat wie nu instapt ook kan profiteren van die verdubbeling, dan moet het fonds zijn hefboom met 4$ verhogen. Doet ze dit niet dan zal de volgende 2% stijging de ETF doen toenemen met 4.08$ (2% x 104 eigen vermogen + 2% x 100 hefboom) en dat is minder dan de 4.16$ die nodig is om verdubbeling van het beoogde rendement waar te maken.
Een leveraged ETF verdubbelt of verdriedubbelt op dagbasis de opbrengst van de onderliggende waarde. Stijgt XYZ met 1% dan stijgt een x2 ETF met 2%, een x3 ETF met 3%, een invers (bear) x2 ETF met -2% en een invers x3 ETF met -3%.
Hoe gaat dit dan concreet in zijn werk?
Stel ik investeer 100$ in een x2 ETF, dan zal dit fonds mijn inleg verdubbelen zodat mijn totale blootstelling 200$ is. Als de onderliggende waarde met 2% stijgt, dan stijgt deze ETF met 4% (2% x 100$ "eigen inleg" + 2% x 100$ "hefboom"). De ETF noteert nu aan 104$ en heeft 100$ als hefboom onder de portefeuille. Wil het fonds garanderen dat wie nu instapt ook kan profiteren van die verdubbeling, dan moet het fonds zijn hefboom met 4$ verhogen. Doet ze dit niet dan zal de volgende 2% stijging de ETF doen toenemen met 4.08$ (2% x 104 eigen vermogen + 2% x 100 hefboom) en dat is minder dan de 4.16$ die nodig is om verdubbeling van het beoogde rendement waar te maken.
Weekoverzicht
Deze week stond voornamelijk in het teken van de afbouw van posities. Niet omdat we daardoor gedwongen zouden zijn, maar juist omdat de markt ons gunstig gezind was en wij op deze positie konden cashen.
In olie hebben we DWTI gesloten voor een mooie winst. Onze geschreven put op de WTI crude oil future staat nog open en op een kleine winst. Bij gelijkblijvende of licht stijgende koers kan deze mogelijks volgende week gesloten worden.
We hadden nog een geschreven call op VXX in de boeken staan. Deze is vrijdag out of the money geëxpireerd. Er is nog geen nieuwe geschreven call geopend. We hopen op een stijgende VXX en een hogere implied volatility van de call opties om opnieuw de hengel in het water te gooien.
Meermaals hebben we gepoogd om TVIX te shorten, maar de prijs die we hiervoor voorzien hadden werd niet bereikt. Misschien volgende week meer geluk...
In olie hebben we DWTI gesloten voor een mooie winst. Onze geschreven put op de WTI crude oil future staat nog open en op een kleine winst. Bij gelijkblijvende of licht stijgende koers kan deze mogelijks volgende week gesloten worden.
We hadden nog een geschreven call op VXX in de boeken staan. Deze is vrijdag out of the money geëxpireerd. Er is nog geen nieuwe geschreven call geopend. We hopen op een stijgende VXX en een hogere implied volatility van de call opties om opnieuw de hengel in het water te gooien.
Meermaals hebben we gepoogd om TVIX te shorten, maar de prijs die we hiervoor voorzien hadden werd niet bereikt. Misschien volgende week meer geluk...
Abonneren op:
Posts (Atom)