Telkens wanneer de vix onder de 12 noteert, barst er een heftige discussie los of deze stand niet "te laag" zou zijn gezien de risico's die op de loer liggen. Het is juist dat de vix een inkijk geeft in wat de marktpartijen denken dat de toekomstige (30 dagen) volatiliteit zal zijn. Nu is het zo dat de beste voorspeller voor de toekomstige volatiliteit de huidige stand is. Net zoals de temperatuur voor morgen waarschijnlijker is dat deze rond die van vandaag zal schommelen dan dat het 10 graden warmer of kouder zal zijn.
De historische volatiliteit van de afgelopen twintig dagen schommelt rond de 7. Dat is heel erg laag, maar laat ook onmiddellijk zien dat beleggers bereid zijn een serieuze premie te betalen in de opties in vergelijking met de gerealiseerde beweeglijkheid.
Alles is dus erg relatief... En wat eerst laag / goedkoop lijkt, is het bij nader inzien misschien toch niet. :-)
Geen opmerkingen:
Een reactie posten